英国30年期国债收益率飙升至25年高位，财政大臣面临严峻挑战
周二，英国政府债券市场遭遇新一轮抛售，30年期国债收益率飙升至1998年以来的最高点5.723%，直接推高了英国的借贷成本。收益率的上升表明投资者对英国政府的信贷风险溢价要求提高。
此次债券收益率的上涨并非英国独有，而是全球性经济动荡的反映，美国政策的不确定性加剧了市场担忧。德国、美国和法国等主要经济体的债券收益率也出现类似上涨。然而，对于英国政府而言，每年逾千亿英镑的债务利息支出已是沉重负担，此次收益率跳升进一步凸显了政府在债券市场上的受制局面。
与此同时，英镑兑美元汇率下跌超过1.5%，触及4月以来新低。市场分析认为，近期唐纳德·特朗普的全球贸易政策调整是导致英镑下跌的因素之一。此次市场动荡发生之际，英国首相府（No10）内部进行了人事调整，被解读为工党领袖基尔·斯塔默为加强对经济政策的掌控。包括挖走财政大臣的副手达伦·琼斯担任新要职，并任命前英格兰银行副行长米努什·沙菲克为新的高级经济顾问。
市场对财政大臣的“边缘化”担忧，可能对英国国债构成压力。此前，当财政大臣的职位受到威胁时，市场曾因担心其可能被更左倾的工党成员取代而导致国债收益率上涨。尽管目前英国在债券市场上的表现并非孤例，但随着预算案临近，财政大臣的政策空间正在收窄，未来债券市场波动性可能加剧。
预计在11月中旬的预算案中，财政大臣可能被迫通过增税来增加收入，以满足其财政规则的要求。部分分析师预测，若经济合作与发展组织（OBR）的预测下调，她可能需要增加180亿至280亿英镑的税收。尽管具体政策尚未出台，但潜在的增税传闻已引起债券投资者的担忧。
此外，生产率增长的低迷是影响英国预算预测的关键因素。生产率的下降直接影响经济增长潜力，并可能迫使政府在现有财政规则上面临更大压力。鉴于此前政府削减福利计划的尝试遭遇议会反对，通过大幅削减开支来弥补财政缺口的可能性不大。
在债券价格下跌的同时，贵金属市场却出现了避险资金的涌入，金价和银价均创下新高。美国财政赤字的持续扩大以及对美联储独立性的担忧，也对全球债券市场情绪产生了负面影响。
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