小型股轮动信号：警惕双顶风险，关注半导体与交通运输联动

近期，市场对小型股和零售板块的轮动表现出强烈关注，尤其是代表经济动能的罗素2000指数（IWM）已创下2025年新高，显示出强劲的上涨势头，并超越了标普500指数（SPY）。然而，投资者在追逐小型股行情时，需警惕其历史高位阻力。IWM在2021年11月触及244.46高点，2024年11月虽创下244.98的历史新高，但仅略有突破，目前距离历史高位仍有4%的差距，2021年和2024年的顶部构成双重顶形态，除非该区域被有效突破。

当前市场动能虽有利好IWM，但整体市场的强度取决于其最薄弱的环节。半导体（SMH）和交通运输（IYT）板块的表现至关重要。在英伟达（Nvidia）公布财报后，若半导体板块或交通运输板块从弱势转为拖累，可能导致IWM回落。从日线图来看，7月份的6个月日历范围高点约在226附近，是重要的支撑位。

ETF板块分析显示，成长股与价值股的分歧持续扩大。标普500（SPY）支撑位在643，罗素2000（IWM）关键支撑在226，道琼斯指数（DIA）支撑位在448。纳斯达克（QQQ）在575遭遇阻力，560为重要支撑。区域银行（KRE）已突破7月份的日历范围，64是关键持守位。半导体（SMH）需守住293。交通运输（IYT）是当前薄弱环节，尚未突破7月份范围，73.50是待突破的关键位。生物技术（IBB）在经历政治因素影响后出现顶部反转迹象。零售（XRT）在84附近有枢纽作用，82为关键支撑。比特币（BTCUSD）已跌破50日均线，若无法重回114上方，可能下探至105。

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