稳定币利息支付风险：花旗警告存款挤兑，银行业博弈加剧

花旗银行的Ronit Ghose警告称，稳定币的利息支付可能引发类似20世纪80年代的银行存款挤兑危机。Ghose将此与70年代末至80年代初的情况类比，当时货币市场基金规模激增，从银行吸走了大量存款，原因是银行存款利率受到严格管制。当前，美国银行业正游说国会，试图关闭《GENIUS法案》中一项允许加密货币交易所及其关联企业为第三方发行的稳定币提供收益的“漏洞”。

银行业组织认为，尽管《GENIUS法案》禁止稳定币发行方直接支付利息，但交易所仍可通过附属计划和营销安排向持有者提供奖励。这种监管差异可能导致不公平竞争，稳定币平台以更具吸引力的收益吸引储户，而传统银行则因利率管制和监管负担而难以竞争。普华永道的Sean Viergutz指出，银行可能需要依赖批发市场或提高存款利率来维持资金成本，这可能导致家庭和企业的信贷成本上升。美国财政部估计，提供收益的稳定币可能导致高达6.6万亿美元的存款外流，这将改变银行的贷款融资和流动性管理方式。

值得注意的是，尽管Ghose发出了风险警告，花旗银行自身却在积极探索稳定币托管服务，并考虑发行自家的数字美元代币。花旗CEO Jane Fraser已确认公司正在“研究发行花旗稳定币”，并为寻求24/7结算的企业客户开发代币化存款服务。花旗已提供基于区块链的美元转账服务，并致力于在稳定币普及过程中占据基础设施层。

与此同时，加密行业团体对银行业担忧提出反驳，认为限制稳定币收益将“有利于传统机构”，并抑制消费者选择。Coinbase首席法务官Paul Grewal也表示，在《GENIUS法案》通过过程中，立法者已“拒绝了你们避免竞争的无限制努力”。稳定币正朝着重塑全球支付基础设施的方向发展，预计到2028年其年支付量将达1万亿美元，并可能占据美国货币供应量的10%，从而根本性地改变货币政策动态。

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