VanEck 坚守 18 万美元比特币目标，机构需求与市场周期分析洞察

投资公司 VanEck 维持其年底比特币价格目标为 18 万美元，尽管近期市场出现波动。此举伴随着芝加哥商品交易所（CME）基差利率飙升至 9%，达到 2025 年 2 月以来的最高水平。数据显示，机构需求依然强劲，仅 7 月份，交易所交易产品就购买了 5.4 万枚比特币，数字资产金库增持了 7.2 万枚比特币。

CME 基差利率升至 9% 表明衍生品交易者投机兴趣重燃，这与 2 月份市场高峰期水平相当。期权市场同样显示出强劲的看涨定位，看涨/看跌期权比率升至 3.21 倍，为 2024 年 6 月以来最高。尽管存在这些积极信号，但比特币矿业股指（不含 Applied Digital 的 54% 涨幅）下跌了 4%，不过美国上市矿商在全球比特币算力中的占比已升至创纪录的 31.5%。

对于比特币价格的未来预测，行业领导者意见不一。Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 预测比特币可能在 2030 年达到 100 万美元，主要驱动因素是监管清晰化和机构采用。SOL Strategies 首席执行官 Leah Wald 的预测更为保守，预计比特币年底可能达到 17.5 万美元。然而，Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 对近期达到百万美元的预测提出质疑，认为这可能反映的是美国经济崩溃而非加密货币的成功。Copper 研究主管 Fadi Aboualfa 预测比特币可能在 9 月份突破 14 万美元，并在 10 月初达到 15 万美元。

Glassnode 的分析挑战了机构采用打破比特币传统四年周期的说法，认为当前周期持续时间和长期持有者获利水平与以往模式相似。衍生品市场也继续表现出成熟牛市阶段的风险偏好，比特币期货未平仓合约维持在 670 亿美元。分析师认为，比特币近期的回调是战略性重新定位，而非基本面疲软。技术前景取决于比特币能否守住 10 万至 11 万美元的心理支撑位。

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