Ulta Beauty Q2 2025财报解读：业绩超预期，增长势头与潜在风险并存

Ulta Beauty在2025财年第二季度财报中再次交出亮眼成绩单，营收和每股收益均超出市场普遍预期。公司报告的同店销售额同比增长6.7%，远超分析师预期的2.2%，显示出其在多个销售类别中的强劲表现。

此次业绩增长的关键在于其“Ulta Beauty Unleashed”战略的有效执行。交易量增长3.7%，客单价提升2.9%，表明顾客购物频率和单次消费金额均有所增加。忠诚度计划会员数量增长4%至4580万，以及对改善店内促销和体验的关注，是推动业务增长的重要因素。香水、护肤、彩妆和护发等细分市场均实现了双位数同比增长，促使公司上调全年销售指引。

尽管基本面表现强劲，Ulta Beauty（ULTA）的股价近期却显露疲态。尽管年初至今股价已上涨近20%，但50日移动平均线（SMA）的支撑作用是关键。然而，MACD指标显示自7月以来动能持续减弱。股价在公布强劲财报后不升反跌，虽然次日有所反弹，但技术分析师正密切关注50日SMA的支撑情况。

展望未来，Ulta Beauty仍拥有多重增长催化剂。即将到来的假日季将是销售旺季，尤其是在高利润的香水、护肤和彩妆领域。此外，公司通过收购Space NK拓展了英国市场，并首次进入墨西哥和中东市场，显示出积极的国际扩张策略。行业整体趋势也利好Ulta，预计2025年全球美妆市场规模将突破6770亿美元，且不同年龄段的消费者购买力都在增长，为公司提供了长期增长的动力。

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