SPX/TLT与SPX/VIX比率预示市场回调风险

近期市场数据显示，SPX/TLT比率与SPX指数走势出现明显分歧。当SPX指数创出新高，而SPX/TLT比率未能同步走高，形成负背离，这通常是SPX指数面临回调的看跌信号。当前，SPX/TLT比率已跌破近期低点，而SPX指数表现相对强势，表明SPX/TLT比率的弱势可能预示着SPX指数将出现回落。上周五SPX指数的高点可能被测试，这或将触发看跌形态。

同时，SPX/VIX比率作为领先指标，其与SPX指数的背离也值得关注。当SPX指数创出新高时，SPX/VIX比率却出现新低，这一现象在2月高点时曾出现过。在周线级别上，这种背离可能需要一周左右的时间才能显现出市场反应。上周SPX指数的高点可能面临测试，这可能构成一个潜在的交易机会。

在黄金股票（GDX）方面，动量指标表现强劲，远高于+20的水平，目前均在+30以上。这表明GDX的上升趋势依然稳固。尽管如此，由于尚未出现理想的入场点，目前并未建立GDX的多头头寸。若已持有GDX多头，当前情况尚不构成离场理由。

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