双周期共振预警：ES期货深度回调风险加剧，目标6399

ES期货价格面临下行压力，当前交易价接近6493.50。尽管买方试图将市场稳定在周买2水平6497之上，但动量和周期分析预示风险偏向下行。关键阈值VC PMI枢轴点位于6447，若价格持续跌破此均衡点，将可能使市场控制权明确转移至卖方，并将6399的周买1需求区作为下一个高概率目标。

周期叠加进一步强化了看跌前景。30天甘氏周期于2025年8月26日达到峰值后正在回落，预计将带来下行压力，直至9月25日至27日左右的周期低点。同时，360天周期仍处于2025年7月下旬开始并延续至10月的更广泛顶部窗口期。短期30天下跌与长期360天顶部阶段的同步，形成了双周期汇合，历史上此类情况常伴随更剧烈的修正，因两种周期节奏同时施加下行力量。

斐波那契回撤指标亦印证了脆弱性。价格受限于100%回撤位6530之下，同时勉强维持在78.6%回撤位6472之上。该区域作为支撑显得脆弱，反复未能突破上方进一步削弱了看涨论点。一旦跌破6472，VC PMI枢轴点6447将面临测试，一旦被突破，市场极有可能加速下行至6418-6399支撑区间。从周期角度看，这种跌破将与30天周期至9月下旬的下跌走势完美吻合。

动量指标亦证实了结构疲软。MACD（14,3,3）柱状图趋于平缓，反映买方能量减弱，MACD线仅略高于信号线。这种脆弱的设置常预示着看跌交叉，尤其是在周期处于下跌阶段时。在此背景下，反弹至6525-6532阻力区应被视为战术性做空机会，风险明确控制在阻力位上方。总体而言，未来几周ES期货面临的下行风险加剧。随着30天周期向9月25日至27日左右的预测低点回落，且360天周期在10月前仍处于顶部阶段，市场更有可能出现持续下行。除非买方能收复6532上方失地，否则市场将持续易受跌破6399的风险影响。

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