市场动荡前瞻：金价飙升与科技股承压预示九月风险

本周市场呈现复杂信号。尽管主要股指接近历史高位，新高/新低比率积极，且“现代家庭”板块均处于牛市阶段，但通胀数据超预期、部分科技股（如半导体）面临关键技术位考验，以及九月季节性疲软的担忧，共同构成了风险信号。

周五，市场出现回调，主要受高于预期的通胀报告影响。尽管“牛派”并未放弃，但“熊派”的论调也获得支撑，尤其是在AI板块的疲软以及消费者需求放缓的背景下。黄金价格则表现抢眼，突破了数月交易区间，创下历史新高，显示出避险需求的增强。

从技术面看，纳斯达克100指数（QQQ）需守住其50日均线或八月中旬的低点，以维持上升动能。半导体板块同样面临关键的280美元价位支撑。一旦这些关键支撑位失守，可能引发更广泛的回调。

九月历来是股市表现疲软的月份，这种季节性规律增加了市场的不确定性。历史数据表明，并非所有九月都下跌，但其波动性普遍较高。投资者应关注市场内部轮动的变化，并为潜在的风险事件做好准备。

在操作层面，建议维持对股票的长期敞口，但需密切关注关键技术支撑位。对于黄金和商品，鉴于其避险属性和近期强势表现，可适度配置以对冲风险。同时，鉴于九月的季节性因素，建议降低杠杆，并在市场上涨时考虑部分获利了结，为潜在的波动做好准备。

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