全球债券收益率飙升与日本政坛动荡：双重压力下的亚洲股市

今日亚洲股市开盘即面临双重压力：政治层面，日本首相石破茂的关键权力掮客传出辞职信号，动摇执政党根基，市场信心受挫；结构性层面，全球债券市场收益率的上升，特别是日本国债（JGB）30年期收益率突破3.25%的关键点位，其破坏力或远超国内政治因素。

日本国债收益率的上涨不仅影响本土储蓄者，更迫使全球保险公司、养老金和储备管理者重新评估其投资模型。一旦全球范围内的再平衡效应开始显现，全球股市的震荡将是必然结果。与此同时，美国长债收益率逼近5%的水平，使得过去依赖低利率支撑的科技股高估值显得尤为脆弱。收益率的每一分上涨都削弱了未来收益的防御力，这是华尔街波动轻易传导至亚洲的根本原因。

日元兑美元汇率下跌超过1%，本应提振出口商，但日本国内政治的裂痕加剧了领导层变动的风险，导致市场犹豫不决。日经指数和东证股价指数均低开，电子和IT板块领跌，交易员们在货币贬值的利好与政治不确定性的阻力之间进行权衡。

美元的强势和黄金避险属性的凸显，反映了在债券和股票市场双双承压时，流动性正寻求避风港。美元走强收紧了全球金融条件，恰逢科技和芯片领域的关税争端再起，使得亚洲市场难以独善其身。这些相互叠加的压力，而非单一事件，正在瓦解脆弱的市场反弹。

从中期来看，日本可能采取更积极的财政政策，若石破茂政府通过工业投资承诺来巩固权力，或对股市有利。但当前，债券收益率是市场定价的主导因素，其传递的信号是所有股票多头都无法忽视的。

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