全球股市（除美国）今年表现亮眼，但领先优势可能正在消退

截至9月9日，排除美国市场的全球股票ETF今年以来展现出稳健的增长势头，远超同期美国股市的表现。例如，Vanguard Total International ETF（VXUS）年内涨幅达24.1%，而SPDR S&P 500 ETF（SPY）同期涨幅为11.6%。所有纳入观察的国际股票ETF均录得高于美国股市的年内回报。

尽管如此，有迹象表明全球（除美国）股市的领先地位正在动摇。通过比较VXUS与SPY的比率，可以观察到国际股市相对于美国股市的相对表现。该比率在4月中旬触及峰值后，近期美国股市表现有所回升。虽然年内整体比较仍显示国际股市占优，但近几周相对表现的稳定性引发了关于其优势是巩固涨幅还是预示着美国股市将重新领跑的讨论。

从更长期的视角来看，VXUS:SPY比率的走势表明，今年国际股市的超额表现可能并非新的长期趋势，而是短期波动的体现。与历史数据结合分析，今年离岸股票的强劲表现更像是长期偏向美国股市趋势中的“噪音”。尽管如此，具体区域或国家市场仍可能出现独立行情，但整体大盘的顺风可能减弱。

查看消息来源