Nvidia财报预警AI热潮降温，美联储利率决策陷两难

Nvidia近期发布的营收预测未能达到市场预期，引发了对人工智能（AI）投资热潮能否持续支撑经济的广泛担忧，并导致科技股普遍承压。这一表现尤其令人关注，因为其第三季度财报中对中国市场销售的指引明显缺失，凸显了地缘贸易摩擦对科技巨头的影响。

美国联邦储备委员会（美联储）正面临一个复杂局面。尽管劳动力市场有所降温，但持续的通货膨胀压力，特别是服务业价格的粘性，使得美联储在调整利率时持谨慎态度。核心个人消费支出（PCE）价格指数年率已连续数月高于2%的目标，显示通胀“最后一公里”的挑战依然严峻。美联储主席鲍威尔的表态暗示，尽管可能考虑降息，但关税带来的通胀风险仍是关键考量因素。

经济数据显示，尽管消费者信心有所下滑，但个人收入和消费支出依然保持韧性。然而，新房销售的下降和建筑商普遍使用激励措施以消化库存，可能预示着房地产市场面临调整。即将公布的非农就业报告将是关键，其结果可能进一步影响美联储在9月会议上的利率决策。

此外，一项联邦上诉法院的裁决推翻了总统对部分关税的征收权力，这可能对美国财政部造成打击，并引发对现有贸易协议的疑问。在通胀与就业的双重目标下，美联储的利率政策正处于高度不确定性之中，市场正密切关注经济数据和政策动向。

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