美联储政策预期与亚洲科技股的同步飙升：市场解读
美国生产者价格指数（PPI）的意外降温，为市场描绘了一幅通胀压力缓解的图景，直接影响了对美联储政策路径的预期。昨日公布的PPI数据略低于预期，表明企业端的成本压力正在减轻，部分成本压力被企业自行消化，而非全然转嫁给消费者。这一变化被市场解读为美联储在控制通胀方面可能取得了进展，从而为在9月份的FOMC会议上采取更鸽派的立场，甚至考虑降息提供了空间。
在此背景下，美国股市，特别是与人工智能（AI）相关的科技股，表现强劲。甲骨文（Oracle）公布的云业务指导超预期，推动其股价大幅上涨，并带动了英伟达（Nvidia）、AMD等AI芯片巨头的上扬。市场情绪被AI的强劲叙事所驱动，投资者押注AI将是未来增长的核心引擎，即使当前估值已显高企，也愿意为潜在的未来收益买单。这种乐观情绪，加上对美联储可能转向宽松的预期，共同支撑了股市的上涨势头。
与此同时，亚洲科技市场也出现了同步的强劲表现。中国科技股指数（HSTECH）突破了关键阻力位，显示出强劲的买盘兴趣和机构资金的流入。类似“中国英伟达”的寒武纪（Cambricon）和阿里巴巴（Alibaba）的上涨，表明市场对中国本土AI芯片制造商和电商巨头的增长潜力重新燃起希望。美国收紧出口管制反而可能巩固中国国内科技公司的市场地位。
此外，台湾和韩国的半导体及科技行业也表现亮眼。台湾的半导体板块普遍上涨，显示资金不仅流向了台积电（TSMC）等领导者，也开始关注更广泛的供应链环节。韩国政府宣布的千亿美元AI及芯片产业基金，为该国科技行业注入了强心剂，并确立了其在AI时代争夺知识产权和生态系统主导权的决心。亚洲多地科技股的同步上涨，形成了一个强劲的动量循环，吸引了全球资本的关注。
当前市场呈现出一种“追逐AI增长”和“押注美联储降息”的双重逻辑。尽管PPI数据走弱可能也反映了需求端的疲软，但市场似乎更倾向于将此视为通胀降温的积极信号，而非经济衰退的警示。投资者的信心，很大程度上建立在对美联储能够实现“软着陆”的预期之上，即在控制通胀的同时避免经济大幅下滑。在流动性充裕和AI叙事强大的环境下，亚洲科技股已成为相对价值的焦点，吸引了寻求增长动能的资金。
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