美国通胀抬头，降息预期受就业市场疲软驱动

8月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，为1月以来最高，核心CPI保持稳定。尽管通胀略有抬头，华尔街仍普遍预计美联储将在下周的会议上降息25个基点，当前利率区间为4.25%-5.5%。

此前，生产者价格指数（PPI）显示批发价格在7月大幅上涨后于8月小幅回落，提振了市场对通胀放缓的信心。然而，美联储此前因联邦移民和贸易政策带来的经济不稳定性而未降息，目标是将通胀降至2%。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上表示，近期经济状况“可能需要调整我们的政策立场”，并指出，虽然关税推高了价格，但就业市场的放缓也引起了美联储的关注。鲍威尔强调“就业的下行风险正在上升”，并可能导致裁员和失业率快速攀升。

近期劳动力市场数据表现疲软，5月和6月的就业数据被向下修正，8月公布的最新数据显示，新增就业人数为负，失业率升至4.3%，为2021年以来最高。这些因素共同促使市场对降息的预期升温。

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