美国就业市场降温信号频现，美联储降息预期升温

美国8月就业报告显示新增非农就业人数仅为2.2万，远低于预期的7.5万，尽管前两月有上修，整体增长依然疲软。失业率小幅升至4.3%，而低估就业不足（希望增加工时者）的指标升至8.1%，工时下降至34.2小时，薪资年增长率放缓至3.7%。

数据显示，除政府、私人教育健康及休闲服务业外，其他行业的就业增长几乎停滞。过去两年半，近九成新增就业岗位集中在这三个领域，剥离这些部门，整体薪资岗位已连续四个月下滑，反映出经济增长引擎面临的挑战。

消费者信心指标显示，62%的美国人预计未来12个月失业率将上升，这一悲观情绪达到近50年来的较高水平。消费者感受到招聘冻结和裁员的影响，预示着就业市场可能面临更严峻的下滑。

消费者已因关税导致购买力下降而焦虑，就业前景的担忧进一步加剧了经济下行风险。这为美联储采取降息行动提供了依据，即使部分决策者对通胀前景尚不完全认同。市场预期美联储可能在9月、10月和12月各降息25个基点，并在2026年初进一步降息。

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