美国CPI数据前瞻：通胀降温或促使美联储考虑50基点降息

美国8月消费者物价指数（CPI）报告将于9月11日（周四）8:30（ET）发布。市场普遍预测，核心CPI同比将录得3.1%，整体CPI同比为2.9%，均较上月有所回升。然而，若数据意外低于预期，将为美联储提供采取更激进降息措施的空间。

近期公布的非农就业报告和生产者价格指数（PPI）均显示劳动力市场和生产端价格压力有所缓解。特别是ADP报告显示就业市场放缓，以及前瞻性数据的大幅下修，表明劳动力市场比此前预期的更为疲软。若CPI数据也显示通胀降温趋势延续，将进一步支持美联储在即将到来的会议上考虑进行50个基点的“双重”降息，尽管目前市场对此的预期概率仅为10%。

尽管美联储关注的通胀指标是PCE，但CPI报告因其提前发布而对市场具有重要参考意义。当前美国通胀水平仍高于美联储2%的目标，核心CPI近期有回升迹象，这使得美联储在制定货币政策时面临两难。贸易政策的不确定性也可能在短期内对商品和服务价格构成上行压力。

从市场反应来看，如果CPI数据不及预期，可能缓解当前市场的紧张情绪，并显著提升50基点降息的可能性。这可能提振澳元/美元汇率，使其突破0.6625的阻力位，并可能延续上行至0.6700甚至0.6725。反之，若CPI数据高于预期，则可能打压降息预期，导致澳元/美元从阻力位回落。

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