美股期货多头格局未改，关键阻力看向6470，债券市场动向成市场风向标

美国股指期货及欧洲主要股指周四上半场普遍上涨，此前华尔街隔夜反弹，受科技巨头提振。宏观层面，疲软的就业报告进一步巩固了市场对美联储降息的预期。未来几天将公布更多经济数据，这些数据可能进一步影响利率预期，并为股市指明方向。

债券市场的表现是当前市场情绪的关键驱动因素。周二股市下跌源于长期国债收益率的下滑，而周三的债券反弹则提振了风险偏好，推动股市上扬。本周四，美国国债收益率延续跌势，基准十年期国债收益率跌至4.19%。尽管市场暂时平静，但估值过高和政府财政状况的担忧依然存在，若本周数据进一步凸显滞胀风险，这些因素可能重回市场焦点。

技术分析显示，尽管大盘整体仍处于看涨结构，但近期价格波动增加了不确定性。指数在周二下跌中跌破短期趋势线，引发技术性卖压，但随后在6370支撑位获得买盘介入。目前指数已触及约6470的关键阻力区域，此区域既是前期支撑与阻力交汇处，也是跌破趋势线的下方。多头需在日线收盘价上重新收复此水平，才能挑战6500关口。

ADP报告显示，8月私营部门就业增长显著放缓，新增就业人数仅为5.4万，远低于预期的7.3万。此数据进一步强化了市场对美联储将在9月会议上降息的预期。周五即将公布的非农就业报告，将对美联储未来政策预期至关重要。若指数跌破昨日高点6464并维持在此下方，可能测试6425支撑位，甚至进一步下探6370区域。尽管短期内可能出现波动，但长期看涨结构限制了下行风险，潜在回调可能在6150-6166区域获得支撑。

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