洛克希德·马丁：短期震荡下的长期战略价值显现
洛克希德·马丁近期公布的2025财年第二季度财报显示，因复杂项目产生的16亿美元税前亏损，导致公司下调了全年每股收益预期，引发了市场对其短期表现的担忧。然而，深入分析其核心业务，公司的长期价值支撑依然稳固。
公司的核心竞争力源于其高科技、任务关键型产品组合，这些产品因高昂的研发成本和漫长的开发周期，形成了难以被竞争对手复制的战略壁垒。航空部门以F-35战斗机为核心，导弹与火控部门的战术武器如“爱国者”PAC-3和HIMARS火箭炮需求强劲，这些都是各国国家安全不可或缺的组成部分。
截至2025年第二季度，洛克希德·马丁拥有高达1665亿美元的订单积压，这为未来收入提供了极高的可见性，有效抵御了短期经济周期的波动性，是防御性股票的典型特征。
尽管面临短期财务压力，公司重申了2025财年66亿至68亿美元的自由现金流指引，这显示了其强劲的现金生成能力。公司拥有22年连续增长的股息历史，并辅以股票回购计划，持续向股东返还价值，例如第二季度即返还了13亿美元。
综合来看，洛克希德·马丁凭借其战略性产品线、庞大的订单积压以及对股东回报的坚定承诺，在短期运营调整后，仍是国防领域投资组合中不可或缺的核心资产。
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