利率上升驱动美国单户住宅租赁市场份额增长

近期美国房地产市场出现新趋势：在利率上升和潜在的供应限制下，单户住宅租赁（build-to-rent, BTR）市场份额可能正在增长。

分析指出，高利率环境虽对整体住房市场影响存疑，但可能对新房建设的市场份额产生影响。单户住宅建设周期短，部分依赖股权资本，而多户住宅项目周期长，依赖短期建筑贷款。当前环境下，高短期利率可能促使开发商将部分资金和项目转向单户住宅BTR，以规避多户住宅项目的融资风险和不确定性。

数据显示，尽管单户住宅BTR的开工量近期有所下降，但竣工量仍保持高位，这可能反映了开发商在销售策略上的调整，将部分原本计划出售给业主的房屋转向租赁市场。这种现象可能与利率变化和市场需求动态相关。

此外，美国住房市场长期存在约1500万套的缺口，这使得新房供应成为推动家庭形成的关键因素。在供应受限的市场中，业主自住需求优先，租房市场则依赖于新建筑和现有租赁单元的供应。如果未来业主自住需求回升，可能会进一步挤压新单户住宅的租赁供应空间，从而加剧BTR市场的竞争。

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