降息预期提振家居建筑业，伯克希尔增持 Lennar 与 D.R. Horton

美国房地产市场因高利率和高房价面临买家疲软，全国房地产经纪人协会数据显示，超过6%的30年期固定抵押贷款利率让许多消费者却步。同时，住房供应短缺问题严峻，Zillow报告显示美国住房赤字已达470万套。

当前市场对美联储9月降息的预期接近90%，但分析指出，抵押贷款利率降至6%以下可能要到2026年初。然而，若本月降息落地，家居建筑商有望更早着手解决住房短缺问题。这或与沃伦·巴菲特近期对两家主要家居建筑商的近10亿美元投资有关。

降息对家居建筑商的融资成本具有直接的利好作用，降低了新项目建设和债务再融资的成本。一旦新项目完工，2026年初的低抵押贷款利率将刺激买家需求，加速销售。这对于缓解建筑商的持有成本（包括土地、建设及持有期间的各项开支）至关重要，能改善现金流并支持资本再投资，从而提升盈利能力。

尽管降息对购房者抵押贷款利率的影响可能不立即显现，但其对家居建筑商的杠杆效应将有助于缓解住房短缺，并吸引资金流入其股票。伯克希尔·哈撒韦公司增持Lennar（约8亿美元）和D.R. Horton（约1.915亿美元）的举动，正是市场对该板块前景的看好信号。Lennar和D.R. Horton的股价自4月低点以来均出现显著反弹，显示出复苏迹象。

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