加密IPO浪潮涌动：价值投资与市场整合的未来展望

加密货币公司正加速走向公开募股，Gemini 和 Figure 近期提交上市申请，预示着投资者将拥有更多元化的加密资产投资选择。此前 Circle 和 Bullish 的成功上市，已为市场打开了窗口，且行业研究表明，投资者对加密 IPO 的热情远未饱和，公开交易的加密公司数量仍显不足。

此次上市潮的背后，是监管环境的改善、加密货币价格的回升以及传统金融（TradFi）对该领域的接纳，共同推高了对具有高增长潜力的纯粹加密业务（如稳定币和代币化）的投资需求。尽管近期已有数家加密公司成功上市，但市场对加密 IPO 的需求依然强劲，预计这种趋势将持续。Gemini、Figure、Grayscale 和 BitGo 等公司的上市进程，正逐步丰富公开市场的加密资产类别。

在评估这些新兴上市公司时，关键在于考察管理层的行业经验与承诺，以及公司是否致力于解决基础设施难题而非仅仅追求短期利益。同时，合理的估值至关重要，过高的定价将损害投资回报。如同其他成熟市场，未来或将出现追踪加密行业整体表现的指数基金，以满足投资者“拥有市场”而非“挑选赢家”的需求。然而，行业竞争激烈，如 Gemini 和 Figure 等公司需不断创新以应对去中心化交易所（DEXs）和去中心化自治组织（DAOs）的挑战，并实现收入来源的多元化，方能在不断扩大的加密股市场中占据一席之地。

Evaluating crypto stocks with more IPOs on deck

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BlockworksBen Strack