甲骨文财报重燃AI基建热情，通胀降温或促美联储加速降息

甲骨文公司（Oracle）于近期公布的财报电话会议上，虽然整体业绩略低于预期，但其高达4550亿美元（同比增长359%）的剩余履约义务（RPO）成为市场焦点。这得益于公司在季度内签订的四份巨额合同，并预示着未来数月内RPO可能突破5000亿美元。此消息迅速推升了甲骨文股价，并带动了整个AI基础设施板块的反弹，表明市场对AI驱动的云基础设施需求依然保持高度信心。

另一方面，美国8月份生产者价格指数（PPI）录得-0.1%，远低于预期的+0.3%，显示出生产者层面的通胀压力正在缓解，供应链的定价能力趋于减弱。这一数据导致债券收益率下行，收益率曲线趋于平缓，长端收益率跌幅大于短端。

对于美联储而言，PPI数据强化了本月降息的可能性。尽管在通胀问题上仍持谨慎态度，但结合疲软的劳动力市场，通胀降温的迹象日益明显。若即将发布的消费者价格指数（CPI）数据也能反映出类似PPI的降温趋势，美联储可能会考虑加速其宽松周期。然而，目前的期货市场对大幅降息的预期并不高，下周FOMC会议上加息25个基点的可能性仍是主流预期。

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