机构需求激增，比特币ETF规模逼近黄金ETF，宏观经济利好支撑价格

近期，比特币价格在110.5k附近震荡，此前曾触及112.4k高点。市场情绪谨慎，等待关键经济数据发布。美国最新的就业数据显示，新增就业人数远低于预期，叠加此前公布的职位空缺下降，表明劳动力市场正在走弱，这增加了美联储可能降息的预期，为包括比特币在内的风险资产提供了潜在利好。

机构需求成为支撑比特币价格的关键因素。比特币ETF产品持续吸引大量资金流入，目前总管理资产规模已接近1600亿美元，占比特币总供应量的约7%，紧随黄金ETF之后。此外，企业将比特币纳入财资储备的趋势依然强劲，第二季度企业增持了大量比特币。

根据行业报告，2025年初至今，机构（包括企业和ETF）对比特币的购买速度是矿工产出速度的四倍。这种供需失衡，加上交易所比特币储备降至多年低点，反映了市场对比特币的长期信心增强。若宏观经济环境配合美联储降息，将进一步巩固比特币的上涨动能。

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