韩国金融监管收紧：加密借贷利率上限20%，禁止过度抵押贷款

韩国金融服务委员会（FSC）于2025年9月5日宣布实施“虚拟资产借贷指南”，该指南旨在遏制此前过热的加密借贷市场竞争，并保护投资者免受过度风险的影响。

新规的核心内容包括服务范围限制、用户保护强化及市场稳定措施。具体而言，超过抵押物价值的杠杆贷款已被完全禁止，韩元现金借贷服务亦被叫停。借贷业务只能使用交易所自有资产进行，第三方委托或合作模式被严格限制。

在资产选择上，仅允许市值排名前20或在至少三个韩元交易所上市的加密资产用于借贷。交易受限或存在异常交易嫌疑的资产将被排除。为提升用户保护，首次借贷者需完成在线培训和能力测试，借贷额度根据交易经验设定，年利率上限统一为20%。交易所需公开披露贷款状态及强制清算情况。

此举是韩国监管机构对加密借贷市场快速增长及其潜在风险的回应。此前，部分交易所允许用户以高达四倍的持仓进行借贷，导致市场担忧。8月18日的临时暂停令及随后的检查显示，约有27,600名投资者在短时间内借贷了1.5万亿韩元（约11亿美元），其中13%因市场波动面临强制清算。

此次监管收紧也与韩国在全球加密资产监管协调中的角色相符。韩国已加入OECD的加密资产报告框架，并将于2027年起与税务机关共享交易数据。同时，Binance CEO理查德·腾的访韩计划，预示着与韩国监管机构在加密ETF审批及韩元稳定币框架开发方面的合作探讨。

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