返校季消费洞察：沃尔玛、Costco表现稳健，Lululemon面临转型挑战

返校季作为仅次于节假日的关键零售节点，已成为衡量美国消费者健康度的重要风向标。据Statista预测，今年返校季美国消费者支出预计达400亿美元，户均支出约858美元。

沃尔玛凭借其“一站式”购物体验和低于去年同期的定价策略，在返校季表现强劲，尤其在电子产品和必需品方面，实现了双位数电商增长。其全渠道战略的深化，加上“向下交易”效应（即高收入消费者转向价值型零售商），为公司带来了持续的同店销售增长和利润稳定性。

Costco的批量采购模式和会员制，使其在返校季同样受益。无论是宿舍必需品还是零食补充，Costco的便利性和价格优势吸引了大量消费者。高企的会员续订率（北美超90%）以及季节性购物季对会员增长的驱动作用，预示着其盈利能力将持续稳健。

Lululemon作为高端运动休闲品牌的代表，在返校季面临挑战。尽管其目标客户群体受通胀和利率影响相对较小，但面对日益激烈的市场竞争，品牌溢价能力受到考验。9月4日的财报将是检验其能否在消费者更看重价值而非品牌标识的趋势下，维持营收和利润增长的关键。

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