CPI数据将定调美联储政策走向，劳动力市场疲软预示降息预期升温

本周市场焦点集中在美国8月消费者价格指数（CPI）的发布，该数据将是影响未来数月货币政策预期的关键指标。7月数据显示，剔除食品和能源的核心CPI月率上升0.3%，年率3.1%，略高于预期，表明潜在价格压力仍具粘性。

展望8月，市场预计总体通胀率将降至2.9%左右，核心通胀率接近3.02%。与此同时，美国劳动力市场正显露疲态，近期大幅下调了未来一年的就业增长预期，失业率升至4.3%的近两年高位。制造业和联邦就业等领域尤为疲软，这增强了市场对美联储采取更宽松货币政策的预期，普遍预计9月会议将降息25个基点。

金融市场已开始消化降息预期。股市谨慎走高，利率敏感型板块如科技和房地产受益。美国国债收益率全线回落，反映出投资者对宽松货币政策的信心。黄金作为避险和抗通胀资产，继续在高位运行。美元则因降息预期而承压，但若美联储降息步伐不及预期，美元可能反弹。

市场亦担忧“卖事实”效应，即在降息靴子落地后，部分投资者可能获利了结，引发短期波动。投资者将重点关注核心CPI数据，特别是服务业通胀和租金成本的变动。若通胀数据如预期般降温，将巩固降息预期，反之则可能使美联储在放松货币政策时更加谨慎。官员的表态同样重要，将为市场解读通胀和就业数据提供方向。

查看消息来源