CAVA超越Chipotle：掘金“后增长时代”的餐饮新星

快餐休闲（fast-casual）商业模式在零售业取得显著成功，其中Chipotle曾是标杆。然而，当前宏观经济环境下，Chipotle面临增长停滞（ex-growth）的挑战，估值过高风险显现，股价已有所反映。在此背景下，CAVA作为新兴力量，正凭借其差异化优势脱颖而出。

CAVA与Chipotle在近期均出现股价下跌，但CAVA的跌幅相对较小，且其市值（77亿美元）远低于Chipotle（550亿美元），意味着其增长空间更为广阔。从关键绩效指标（KPIs）来看，CAVA在最新财报中实现了20.3%的年营收增长，远超Chipotle的3%。尤为关键的是，CAVA在提价后仍能维持客户需求和忠诚度，而Chipotle则遭遇了同店销售额下滑4%的困境，显示出其在需求预测上可能存在偏差。

尽管Chipotle在市场规模和运营经验上占优，CAVA在餐厅层面利润率（26.3%）与Chipotle（27.4%）相当接近，表明其运营效率不容小觑。CAVA新店的快速扩张（2.1%同店销售增长）预示着其对未来市场需求的积极预期，并正在健康有机地拓展市场。

分析师普遍看好CAVA的未来前景，机构投资者亦在增持。近期数据显示，部分投资者对CAVA的看空情绪正在减弱，预示着其股价可能迎来显著反弹。CAVA已成为投资者在“后增长时代”寻找价值的优选标的，有望在未来具备超越Chipotle的表现。

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