比特币承压：巨鲸抛售与ETF资金外流的双重打击，机构买盘能否力挽狂澜？

比特币价格跌破110,000美元，市场结构性脆弱性显现。MEXC Ventures投资总监Leo Zhao指出，流动性枯竭、高杠杆持仓以及大量ETF资金外流共同放大了抛售压力。近期，24,000枚沉睡比特币的转移至交易所，加剧了本已脆弱的订单簿压力，引发了周末的闪崩。

比特币ETF上周遭遇超过10亿美元的资金净流出，创下3月以来最大单周流出纪录，此前作为价格支撑的关键因素消失。与此同时，投资者转向以太坊的趋势加速，8月份以太坊相关产品吸引了数十亿美元的资金流入，使得比特币在资本轮动周期中暂时落后。

尽管短期反弹乏力，但Leo Zhao强调，机构和主权买家依然活跃，并在回调期间持续增持。比特币目前处于一个关键的“转折点”，可能在110,000至120,000美元区间盘整，或跌破105,000至100,000美元的心理支撑位。

然而，从长期来看，比特币的基本面依然稳固。机构的累积速度超过了新增供应量，形成了结构性供应紧张。一旦宏观经济阻力减弱，比特币有望在年底前再次冲击130,000美元的历史高点。SOL Strategies首席执行官Leah Wald甚至保守估计，比特币可能在年底前攀升至175,000美元，这显示出机构投资者日益增强的信心。

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