巴西经济 Q2 增速骤降，高利率与农业周期性影响显现

巴西经济在2025年第二季度（4月至6月）实现了0.4%的环比扩张，这一增速低于市场普遍预期的0.3%，且远不及今年初修正后的1.3%增长率。从同比来看，经济增长2.2%，显示出经济动能的明显减弱。

此次经济放缓主要归因于两个关键因素：首先，年初强劲的农业收成带来的提振效应正在消退，农业作为巴西经济的重要支柱，其周期性波动直接影响了整体增长表现。其次，持续的高利率环境正在逐步侵蚀企业投资和消费者支出的意愿，对经济增长构成了显著的抑制作用。

这一数据显示出巴西经济正面临结构性挑战，即在外部需求和内部政策双重压力下，经济增长的持续性受到考验。未来，货币政策的走向以及农业生产的恢复情况将是影响巴西经济前景的关键变量。

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